《北斗》消失了。
不久，一份厚厚的新的文学杂志，出现在上海的书摊上。
杂志封面上赫然印着：文学月报。
每一期《文学月报》上，都印着《编后记》，署名蓬子—他是左联的这份新刊物的主编。《文学月报》由光华书局发行。
姚主编显示了他的社会活动能力，一连串名作家的作品，出现在《文学月报》上：茅盾、巴金、田汉、丁玲、叶圣陶、张天翼、冰心、艾芜、楼适夷……其中特别是鲁迅的《辱骂和恐吓决不是战斗》，田汉的《暴风雨中的七个女性》等，在读者中产生了广泛的影响。
姚蓬子在《文学月报》第2期《编后记》中，继续发表着激进的文学主张：“大众文化水准的提高，已成为中国文化运动上当前最急迫的任务。除了奴隶的领主们想用各种方法领导大众走入永远的无知，永远的愚昧，永远的黑暗中，可以永远供他们的驱使，永远受他们的支配外，谁都感到大众不仅需要以自己的力量去改造生活，社会地位，同时也要提高和创造自己的文化。因此，作为文化运动的一翼的文学，也必然的应该负起它自己的使命。……”
姚蓬子除了拉稿，编刊，跑印刷厂之外，也写小说，写诗。他集主编、作家、诗人于一身。
他发表在《文学月报》创刊号上的短篇小说《雨后》，依然保持着他对旧上海的市民生活的细腻的描写：
下午四点钟，春雨蒙蒙的落着。街上只看见电车，洋车，摩托车，行人很少。大家都闷在家里吧。雨天在家没有事，照例听到了竹梆声便会有女人出来唤住他。但今天不知为什么缘故可有点儿不同，任他一弄又一弄躁急地敲过去，没有听到哎的开门声。是太太们麻将牌正摸得起劲忘记了肚子呢，或是上午已经买好肉，预备自家做点心呢，这是谁也无从知道的。甚至平日最爱作成他生意，送馄饨碗出来的时候还时常给他赞美的那几家公馆，仿佛也没有听到他的竹梆声……
蓬子写诗，比写小说拿手。不过，此时，他的“诗格”果真变了，再不是“象征派的法国诗风”了。他像怒吼的狮子，现出了心中的不平，吼出了民族的愤懑。在《文学月报》创刊号上，蓬子还登出他的《诗四首》。现摘录其中之一—《被蹂躏的中国的大众》。从诗句那昂扬的基调，可以想见当年的诗人蓬子，确曾有过革命的热情：
大众，被蹂躏的中国的大众， 被十六省泛滥的洪水， 夺去了可怜的粮食，牛马，庐舍， 被抛到饥寒的危崖的 穷苦的中国的大众， 听，日帝国主义的坦克车，飞机，炮弹， 从吉林，从辽宁，从山海关外， 雷雨般，野火般的卷到了黄浦江畔。 听，在紫色的烟，红的火花 弥罩着的闸北，弥罩着的茫茫的夜空下， 被围困在炮火的毒焰里的穷苦者底生命， 被践踏在兽的铁蹄下的少女底青春， 在死的界线上呻吟！ 而那些命令我们不抵抗 命令我们镇静的， 此刻却拥抱着娇娃，低低的唤着“亲亲”； 在明媚的灯光下顾盼自己的勋章， 得意的微笑飘上了金黄的酒浆。 谁问日帝国主义的兽蹄踏到了江南！ 谁管法西斯蒂的旌旗飘扬在吴淞江畔！ 还有那荡着红裙的跳舞厅里， 听，那舞曲的幽扬，美丽， 伴着笼罩在晚空的血痕似的火光， 伴着可怕的惊心刺耳的炮声， 如一唱一和的双簧戏似的， 正在祝福这日帝国主义的伟大的胜利！……
虽说诗味淡如白开水，用口号式词句堆砌而成，但是诗表明他确实是左翼诗人中的一员。
《文学月报》也支撑不了多久。从1932年7月出版第1期，到12月15日出版第5、6期，便被迫停刊了。姚蓬子只担任了前三期的主编。后来，周起应（周扬）由田汉介绍，从剧联来参加左联。冯雪峰调周起应接替姚蓬子，出任《文学月报》主编。
姚蓬子在上海滩上“消失”了……